今回、実際に「事業譲渡（バイアウト）」を2件経験しました。
規模としては数百万円規模ではありますが、実際に買い手と交渉し、基本合意から契約締結、引き継ぎまで経験したことで、本当に多くの学びがありました。
実は、過去にも一度だけ事業バイアウトを経験したことがあります。
今回はその実体験を通じて感じたことを、「これから事業を作る人」「小規模でもM&Aを考えている人」に向けて、リアルな視点で共有したいと思います。
なお、守秘義務などもあるため、具体的な事業内容については伏せた形で書かせていただきます。
まず大前提として「属人性を下げる」
これは昔からずっと意識していることですが、事業を作る時に最も大切だと思っているのが、「自分が抜けても回る状態を作る」ということです。
逆に、
・自分しかできない
・自分が止まると売上が落ちる
・運営ノウハウが頭の中にしかない
こういった状態だと、事業価値はかなり落ちやすいです。
ナリなので私は、立ち上げの段階から「誰がやってもある程度回る仕組み」を強く意識して設計してきました。
例えば、
・マニュアル化
・数字管理
・運営フロー整理
・外注化しやすい構造
・再現性のある集客
・属人的営業に依存しすぎない設計
この辺りはかなり意識しています。
結果として、買い手側から見ても「引き継いだ後も継続できそう」という安心感が出ます。
これはかなり大きいです。
実際、今回も通常より高い評価で買い取っていただけた要因の一つだったと思っています。
小規模M&Aでもしっかり評価される
私はM&A業界のプロではないので、専門的なことはそこまで語れません。
ただ、実際に体感した感覚としては、「営業利益の2〜3年分」くらいが、一つの評価基準になるケースは多い印象でした。
もちろん業種によります。
さらに、
- 在庫
- 設備
- 重機
- システム
- 顧客リスト
- SEO資産
- サイト
など、譲渡する資産があれば、それらも加味されます。
また、M&A業者の方と話した時に印象的だったのが、「無形資産もしっかり見ている」ということです。
例えば、
- ブランド力
- リピート率
- SEO評価
- ユーザー継続率
- LTV
- 運営ノウハウ
- 仕組み化の完成度
この辺りも、かなり重要視されている印象でした。
なお、SNSアカウントなどは規約上そのまま譲渡できないケースも多いので、その辺りは事前確認が必要だと思います。
PL・BS・数字管理は本当に重要
今回かなり感じたのが、「数字を把握しているか」はめちゃくちゃ重要ということです。
買い手候補との面談では、
- PL（損益計算書）
- BS（貸借対照表）
- 売上推移
- 利益率
- 継続率
- LTV
- 顧客単価
- 広告費
- 解約率
など、かなり細かく見られます。
つまり、「なんとなく儲かってます」では全然ダメです。
普段から、
・帳簿をしっかりつける
・数字を管理する
・分析する
・いつでも説明できる状態にする
これは本当に重要だと思いました。
逆に、「赤字続き」「適当運営」「数字が出せない」という状態だと、かなり評価は下がると思います。
実際の流れ
ざっくりですが、今回の流れはこんな感じでした。
- ① 買い手候補と複数面談
- ② 条件交渉
- ③ 詳細資料提出
- ④ 基本合意書締結
- ⑤ 最終契約
- ⑥ 引き継ぎ・移行作業
という流れです。
ここで意外と大変だったのが「移行作業」です。
例えばサイト系であれば、
・サーバー移行
・ドメイン管理
・各種ログイン情報
・外部ツール
・決済周り
・API設定
・メール設定
など、かなりやることがあります。
この辺りは、事前に整理しておくとかなりスムーズです。
ナリ今はAIもあるので、「どう移行すればいいか」をAIに聞きながら進めるのもかなり便利だと思いました。
バイアウトは「キャッシュを増やす戦略」として強い
日本は毎年いろんな税金があります。
もちろん事業運営で利益を出すことも大切ですが、「一度にまとまったキャッシュを得る」という意味では、バイアウトはかなり強い戦略だと思いました。
ナリ昔からeBay界隈でも、「評価を育てたアカウントを売る」みたいな文化はありました。
結局、「価値を作って、それを譲渡する」という考え方は本質的には同じなんですよね。
小規模でも、しっかり利益が出ていて、仕組み化されている事業なら、評価してくださる買い手さんは普通にいます。
なので、「自分の事業なんて売れない」と思わず、一度相談してみるのは全然アリだと思います。
規約上はNGのはずですが、最近もこういうサイトでebayのアカウントが売買されています↓
今後は「事業承継」がさらに増えると思う
最近かなり感じるのが、「後継者不足」です。
金融機関の方や商工会議所の話でも、
・高齢化
・後継者不足
・承継先がいない
・黒字廃業
こういった話を本当によく聞きます。
なので今後は、「既存事業を引き継ぐ」という選択肢も、かなり増えていくと思います。
ナリゼロから立ち上げるだけではなく、「既に回っている事業を買う」という考え方も、かなり面白い時代になってきている気がします。
最後に
ナリこれまでに合計３件のバイアウトを経験して改めて思ったのは、「事業は資産になる」ということでした。
日々積み上げている、
・顧客
・売上
・仕組み
・SEO
・ブランド
・ノウハウ
これらは、しっかり価値になります。
もちろん簡単ではありません。
ただ、小規模でもちゃんと評価してくださる方はいます。
そして何より、実際に経験してみると本当に勉強になります。
ナリ今もいくつか育てている事業はありますので、今後、株式譲渡やさらに大きなM&Aなども経験する機会があれば、もっと学んで共有できればと思っています。
以上、今回の実体験でした。
皆さんも事業を一緒に育てていきませんか？
少しでも参考になれば嬉しいです。
